투자 성공에 안전하고 쉬운 지름길이 없다는 것을 깨닫기 전에 얼마나 많은 재정적 인 유혈 사태가 필요합니까? 우리는 실수의 대부분이 탐욕, 두려움, 또는 우리가 소유하고있는 것에 대한 비현실적인 기대를 포함한다는 것을 언제 배울 수 있습니까? 궁극적으로 성공적인 투자자는 현실적인 투자 전략, 현실적인 기대, 선택 규칙 및 관리 지침에 따라 진행되는 보안 선택 및 모니터링 프로세스를 채택하여 목표 지향 방식으로 자산을 할당하기 시작합니다. 그것이 작동하는지 1 년 동안 전략을 시험해 볼 생각이라면, 당신은 머리와 나란히 또 다른 공격을받을 것입니다! 실행 가능한 투자 전략은 수년이 아닌주기를 초월하며 실행 가능한 주식 투자 전략은 세 가지 징계 된 활동을 고려합니다. 그 중 첫 번째는 선택입니다. 가장 익숙한 전략은 다른 전략 중 하나를 무시합니다..
21. Warren Buffett 본질 가치 계산 - 규칙 4
투자자는 어떤 주식을 살 것인지, 언제 살 것인지를 어떻게 결정해야합니까? 로저스 (Rogers)는 그것을 요약했다 : :오직 주식을 사야한다. 만일 그들이 올라가지 않으면, 사지 말라.: 많은 사람들이이 혀를보고 뺨을 보며 :Buy (anything) High:클럽에 가입했습니다. 나는 :저가 주식 매수 저가:접근법이 더 효과적이라는 것을 발견했습니다. Google 검색은 가격 강세, 낮은 P / E 비율 및 기타 :기본 사항:인 Value Stocks를 식별하는 데 도움이되는 다양한 기준을 제시합니다. 그러나 정의가 어떻게 달라질 수 있으며 :품질:이라는 단어가 거의없는 것을 당신은 놀라게 될 것입니다. 90 년대 후반에 잘 알려진 Value Fund Manager가 닷컴, IPO 등을 사지 않는 이유를 묻는 소문이 돌았습니다. Value Stocks 자격이 없다고 말하면서 그는 그의 정의 ... 또는 다른.
스톡 선별 유니버스를 구축하는 데 어떻게 확신을 갖게됩니까? 공통된 정의 중 하나에 대한 맹목적인 믿음으로 간단히 조작하는 것은 너무 단순합니다. 특히 많은 부분이 주제 회사에서 비롯 되었기 때문에 가능합니다. 또한, 일부 수치는 빨리 구하기가 어려울 수 있으며, 끝없는 연구에서 수렁에 빠지지 않는 것이 중요합니다. 다음은 고품질의 기업을 선발하기 위해 사용할 수있는 다섯 가지 필터입니다. 동일한 출처에서 모든 데이터를 저렴하게 얻을 수 있습니다.
1.B + 이상의 S & P 등급. 스탠더드 앤드 푸어스 (Standard & Poor ';s)는 투자 커뮤니티의 주요 재무 데이터 제공 업체이며 :보통주의 수익 및 배당 랭킹:은 많은 기본 및 질적 요소를 등급 회사의 재무 실행 가능성만을 나타내는 문자 순위로 결합합니다. 잠재 시장 성과 (어쨌든 추측 게임)는 고려 사항이 아닙니다. B + 등급 이상은 투자 등급으로 간주됩니다. 낮은 등급의 항목은 불필요한 추측 요소를 포트폴리오에 추가합니다. 수천 명의 직원이 당신의 연구를 수행합니다..
2. 수익성의 역사. 수익성있는 운영 이력이있는 회사의 주식을 사지는 것이 분명한 것처럼 보이기는하지만 검증되지 않은 회사 또는 신생 회사에서 주식을 취득하는 것보다 위험이 적습니다. 수익성있는 운영은 시장, 경제 및 비즈니스 성장 기회의 변화에보다 쉽게 적응합니다. 그들은 당신을위한 이익 기회를 더 빨리 생성 할 것입니다.
3. 정기 배당금의 역사. 정기적 인 배당금 지급과 정기적으로 지급되는 이자율 인상은 경제적 생존의 신호입니다. 회사는 배당을 삭감하거나 생략하기로 결정하기 전에 큰 어려움을 겪고 큰 어려움을 견뎌 낼 것입니다. 배당 자체의 규모에 초점을 둘 필요는 없습니다. 주식은 소득 생산자로 구매해서는 안됩니다. 선택 기준 중 하나로서 배당금 지급을 사용하는 또 다른 이점은 상처가 의사 소통하는 재정적 스트레스에 대한 분명한 표시입니다.
4.A 합리적인 가격 범위. 대부분의 투자 등급 주식은 주당 10 달러 이상으로 가격이 책정되며 100 달러를 넘는 수준의 거래는 거의 없음을 알 수 있습니다. 7 자리 포트폴리오가있는 경우 가격은 다각화 관점에서 중요하지 않을 수 있지만 포트폴리오가 작 으면 50 달러의 주식 중 많은 수가 한 위치에서 위험 할 수 있습니다. 비정상적으로 높은 가격은 비정상적으로 높은 섹터 또는 회사 특정 추측으로 야기 될 수 있지만 지나치게 낮은 가격은 좋은 경고 신호가 될 수 있습니다. 실제 구조적 크기 제한이 없으므로 한 주당 $ 10에서 $ 90 사이의 범위에서 편안함을 느낍니다. 그러나 상위 수준에서 대부분의 문제점을 피할 것입니다..
5. NYSE 상장 보안. NYSE의 상장 요구 사항이 다른 곳보다 여전히 제한적인지 확신 할 수 없지만 정기적으로 필요한 대부분의 정보가 Exchange (Market Stats, 이슈 폭, 새로운 최고점 vs. 새로운 최저점).
귀하의 선택 유니버스는 귀하의 주식 투자 프로그램의 중추가 될 것이므로, 귀하가 설정 한 규칙 및 지침에 대한 창조적 인 조정을위한 여지는 없습니다 ... 최근 뉴스 또는 소문에 대해 얼마나 강하게 느끼더라도. 이제는 포지션 규모, 산업 등으로 적절하게 다각화하는 데 도움이되는 운영 절차와 가격이 옳을 때 어떤 주식을 구매할 때주의해야하는지 식별하는 데 도움이되는 가이드 라인에 중점을 둘 수 있습니다. 가능한 한 빨리 목표 수익으로 각 지분을 매각하고자 함을 명심하십시오. 적절한 매수 (및 매도) 규칙을 수립해야합니다. 예를 들어, 지난 52 주 동안의 최고 수준에서 20 % 이상 떨어질 때까지 주식을 사는 것을 결코 고려하지 않으므로이 가격 수준의 주식을 :일별 관심 목록:에 포함시킵니다. 그런 다음 거래일 중에 주식 포트폴리오에 추가 할 의사가있는 포트폴리오를 선택합니다. 실제 :Buy List:는 기호와 한계 가격으로 매일 바뀝니다..
당신은 최종 선택 과정에 일관되고 규율있는 판단을 적용해야하지만, 검증 된 실적 및 소유자 인지도를 바탕으로 우수한 품질의 잘 정립 된 회사 그룹에서 선택한다는 것을 확신 할 수 있습니다. 또한,이 회사들이 구매 가격보다 높거나 낮은 가격으로 흥분하면 (즉, 절대적으로 그렇듯이) 단순히 재정적 인 재난이 아니라 주식 시장의 성격이라고 확신 할 수 있습니다..
그런데 상향 움직임이 10 %에 이르렀을 때 ';아니오';라고 말하면 절대로 다시는 할 수 없게됩니다. 주식 가치 평가 방법 주식은 주식을 평가하는 방법입니다. 모두는 주식 가격을 알고 있지만 단지 가치가 얼마나되는지 그리고 다른 투자자는 상관하지 않는다는 것을 이해하는 사람은 거의 없습니다. 그 이유는 전략이 다르기 때문일 수도 있고, 주식을 가치있게하는 법을 모르거나 가격이 그 다음날에 오르는 한 얼마나 가치가 있는지 상관하지 않을 수도 있습니다. 지능형 투자자 중 하나 인 경우 다음 구매시 이러한 평가 모델을 고려하십시오..
할인 현금 흐름 (DCF)
이것은 아마도 주식 가치 평가에 관해서 당신이 들었던 가장 일반적인 모델 일 것입니다. 그러나, 나는 그것을하기가 약간 힘들다는 것을 알았다. 할인 된 현금 흐름 모델이 수익 성장과 동시에 증가 된 비용을 고려해야하기 때문에 외부 투자자로 추정하고 예측하기가 너무 어려울 수 있습니다.
그럼에도 불구하고 미래 현금 흐름을 예측하여 주식 평가에이 방법을 사용할 수 있습니다. 매출액과 비용 및 가중 평균 자본 비용 (WACC)을 통한 현재 가치로의 할인.
배당 할인 모형 (DD)
이 모델은 소득 투자자에게 가장 적합합니다. 아이디어는 평균 배당 성향에 따라 미래 배당금을 계획하고 현재 가치로 할인하는 것입니다. 이것은 가장 단순한 것이지만, 높은 배당 수익률의 주식.
그럼에도 불구하고, 주식은 10 년 동안 배당금을 보장 할 수있는 매우 강력한 비즈니스 성과를 가져야합니다. 그리고 일반적으로, 페니 주식은 이런 식으로 평가 될 수 없습니다..
수익 성장 모델 (EG)
이것은 매우 실용적이고 쉽게 할 수있는 가장 좋아하는 방법입니다. 처음에는 일정하거나 가변적 인 성장률을 사용하여 미래 수익을 계획합니다. 일정하거나 변동 가능한 성장률은 해당 기간의 비즈니스 성과에 대한 기대에 달려 있습니다. 종종 나는 그 근본 가치가 손상되지 않은 상태에서 역사적인 비즈니스 성과를 기준선으로 사용합니다. 그런 다음 예상 수익을 예상 ROI (투자 수익)로 할인합니다..
주가가 쉽게 수익에 반영되기 때문에이 모델은 매우 가치 있다고 생각했습니다. 예를 들어 주가는 수익 및 이익 성장을 반영합니다. P / E가 일년 내내 동일하다고 가정하면 주가가 회사 성장률과 동일한 비율로 증가 할 것으로 기대할 수 있습니다.
따라서 앞으로 주식을 더 사기 전에 주가를 평가하기위한 노력을 기울이십시오. 내재 가치보다 훨씬 저렴한 가격으로 주식을 구입하면 돈을 잃을 위험을 현저히 줄일 수 있습니다.